تورم آمریکا در بحبوحه عدم قطعیت تعرفه ها کاهش می یابد

تورم در حال حاضر در 2 درصد باقی مانده است، زیرا کاهش تورم PCE و شاخص هزینه اشتغال نشانه های بیشتری از تشویق را ارائه می دهند. با این حال، تهدیدات تعرفه ای رئیس جمهور ترامپ به شدت بر چشم انداز تاثیر دارد و به این معنی است که فدرال رزرو در حالت انتظار باقی می ماند. پاسخ بازار ارز دیجیتال به این موضوع خنثی و تا حدودی مثبت بود چون که بر اساس انتظار کاهشی نداشت.

داده‌های امروز ایالات متحده امریکا نشان می‌دهد که تورم %2 باقی می‌ماند، اما این عقیده وجود دارد که با وجود عدم اطمینان زیاد در مورد سیاست‌های نظارتی، تعرفه‌ای، مالی و مهاجرت، بانک مرکزی نمی‌تواند چیزی را به شانس واگذار کند و تا ژوئن سیاست پولی را بدون تغییر نگه دارد. معیار تورم مورد علاقه فدرال رزرو – کاهش دهنده قیمت مخارج شخصی مصرف کننده اصلی – در دسامبر طبق اجماع پیش بینی شده 0.2% ماهانه / 2.8% سالانه افزایش یافت، اما خبر خوب این است که تا 3 رقم اعشار 0.159% است بنابراین کمتر از 0.17% ماهانه باید میانگین بیش از 12 ماه را برای ارائه 2% سال به سال داشته باشیم. 
در همین حال، شاخص هزینه اشتغال برای سه ماهه چهارم 2024 نیز مطابق با انتظارات بود و 0.9% افزایش یافت. این بهترین معیار فشارهای تورمی کلی بازار کار است زیرا شامل تمام درآمدها و مزایا می شود. نمودار زیر نشان می دهد که چگونه این فشارها به سرعت در بخش خصوصی کاهش یافته است. بهترین شاخص برای این سری، نرخ خروج است (هفته آینده در گزارش JOLTS آورده میشود). این نسبت نیروی کار در حال تغییر شغل را در هر ماه اندازه گیری می کند و این شاخص برای پیش بینی هزینه های اشتغال بسیار کارآمد است. استدلال این است که با جابجایی شغلی کمتر، فشار کمتری بر کارفرمایان وارد می‌شود تا برای حفظ کارمندان هزینه بیشتری بپردازند. این باید به فدرال رزرو اطمینان بیشتری بدهد که تورم در مسیر 2 درصد قرار دارد.
با این حال، با توجه به اینکه پرزیدنت ترامپ اعلام کرد از فردا بر روی محصولات کانادایی و مکزیکی که وارد ایالات متحده می شوند، تعرفه اعمال خواهد کرد، ما معتقدیم که فدرال رزرو تا زمانی که شفافیت در مورد پیامدهای اقتصادی آن مشخص شود، نرخ ها را ثابت نگه می دارد. به نظر می رسد تیم رئیس جمهور این بحث را مطرح می کند که در حالی که تعرفه ها باعث افزایش قیمت کالاهای وارداتی می شود، این تورم زا نخواهد بود زیرا مصرف کنندگان پول کمتری برای خرج کردن در سایر کالاها و خدمات خواهند داشت. آنها معتقدند که قیمت این اقلام کاهش می یابد که تورم را در کل ثابت می کند. در حالی که ممکن است این امر در میان مدت انگیزه ای برای تقویت مجدد در میان مدت باشد، این سناریوی خوبی برای تقاضا برای کالاها و خدمات ساخت ایالات متحده و همچنین سود شرکت های ایالات متحده در کوتاه مدت نخواهد بود.